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📊 Tipi di asset

Gli strumenti differiscono nel mondo reale — come sono prezzati, se generano reddito, come sono tassati — e le pagine di dettaglio di seguito coprono queste differenze. All'interno di LibreFolio ogni asset porta esattamente un tipo di asset, e il tipo è una classificazione letta in tre punti: sceglie l'icona e l'etichetta che vedi, decide dove l'asset viene conteggiato nei grafici di allocazione, e assegna il nome al bucket in cui l'asset ricade quando uno scenario di stress sottopone il portafoglio a shock per classe di asset. INDEX è, inoltre, l'unico tipo che non accetta transazioni.

La tassonomia ha due livelli. La maggior parte dei tipi è autonoma; due di essi — ETF e Crowdfunding — sono famiglie, i cui membri indicano anche cosa lo strumento contiene.

📋 Tipi di base

Tipo Codice Descrizione
Azione STOCK Azioni di una singola società. I prezzi sono generalmente recuperati da borse pubbliche. 📖
ETF ETF ETF di contenuto misto o non specificato (bilanciato, multi-asset) — il membro generico della famiglia ETF. 📖
Obbligazione BOND Titoli a reddito fisso che rappresentano un prestito a un mutuatario (governativo o societario). 📖
Cripto CRYPTO Valute digitali e token (Bitcoin, Ethereum, ecc.). 📖
Fondo FUND Fondi comuni di investimento e altri fondi di investimento gestiti professionalmente. 📖
Crowdfunding CROWDFUND Prestiti di crowdfunding peer-to-peer e business, spesso valutati tramite pagamenti programmati di interessi — il membro generico della famiglia Crowdfunding. 📖
Asset detenuto HOLD Asset senza prezzatura automatica di mercato: arte, oggetti da collezione, quote di società non quotate. —
Materie prime COMMODITY Beni fisici e le loro esposizioni dirette: oro, petrolio, prodotti agricoli. 📖
Immobiliare REAL_ESTATE Esposizione immobiliare: REIT e altri veicoli immobiliari quotati. 📖
Indice INDEX Indici di mercato (S&P 500, MSCI World) usati come benchmark di riferimento — non negoziabili direttamente, quindi non sono consentite transazioni. 📖
Altro OTHER Qualsiasi asset che i tipi precedenti non descrivono. 📖

Un tipo è un'etichetta per asset: un ETF bilanciato viene conteggiato per intero sotto ETF, mai suddiviso nelle sue parti azionarie e obbligazionarie. Guardare attraverso uno strumento è compito delle sue distribuzioni settoriali e geografiche, non del suo tipo.

🧬 Famiglie e sottotipi

Un sottotipo risponde a una sola domanda: quale tipo di base contiene questo strumento? Il secondo livello non è quindi una tassonomia parallela — è l'insieme dei tipi di base, visti attraverso un wrapper. Il membro generico di ciascuna famiglia (ETF, CROWDFUND) resta una scelta valida a sé stante: è il residuo per contenuto misto o non specificato, e il menu dei tipi lo elenca per primo nella sua famiglia, con un suggerimento che lo dice.

L'icona di un sottotipo è l'icona della sua famiglia con un piccolo disco nell'angolo — una pastiglia — che mostra il suo contenuto: il contenitore dice cosa lo strumento è, la pastiglia cosa contiene. La pastiglia è l'icona del tipo di base contenuto dal sottotipo; l'ETF monetario, che non contiene alcun tipo di base, prende in prestito l'icona della liquidità. Ovunque LibreFolio disegni l'icona del tipo, un sottotipo mostra il suo composito — un asset con un'icona personalizzata mantiene la propria.

📦 Famiglia ETF

Tipo Codice Contiene Confluisce in
ETF ETF Contenuto misto o non specificato — il membro generico ETF (sé stesso)
ETF azionario ETF_STOCK Azioni STOCK
ETF obbligazionario ETF_BOND Obbligazioni BOND
ETF materie prime ETF_COMMODITY Materie prime COMMODITY
ETF immobiliare ETF_REAL_ESTATE Immobiliare REAL_ESTATE
ETF cripto ETF_CRYPTO Asset cripto CRYPTO
ETF monetario ETF_MONETARY Strumenti del mercato monetario ETF_MONETARY (sé stesso — vedi sotto)

Lo strumento stesso è descritto nella pagina ETF.

🤝 Famiglia Crowdfunding

Tipo Codice Contiene Confluisce in
Crowdfunding CROWDFUND Prestiti P2P e business — il membro generico CROWDFUND (sé stesso)
Crowdfunding immobiliare CROWDFUND_REAL_ESTATE Prestiti garantiti da progetti immobiliari REAL_ESTATE

Entrambi sono descritti nella pagina P2P / Crowdfunding.

⚖️ Due viste di un unico strumento

I due livelli rispondono a due domande diverse, e LibreFolio li tiene separati.

  • La vista contenitore — che tipo di strumento è? — è la famiglia. Il menu dei tipi raggruppa per famiglia, l'icona mantiene la forma della famiglia, e l'etichetta dice ETF azionario: quello è lo strumento che possiedi effettivamente.
  • La vista contenuto — a cosa sono esposto? — è la confluenza: un sottotipo appartiene al tipo di base che contiene. Un ETF azionario e un'azione sono entrambi esposizione azionaria, e alla domanda sono diversificato quanto penso? il wrapper non dice nulla.

Formalmente, sia \(c\) la mappa che manda ogni sottotipo al tipo di base che contiene, e ogni altro tipo — inclusi i membri generici e ETF_MONETARY — a sé stesso. Il peso di una classe di contenuto \(k\) è quindi

\[ W_k = \sum_{i \,:\, c(\tau_i) = k} w_i \]

dove \(\tau_i\) è il tipo della posizione \(i\) e \(w_i\) il suo peso nel portafoglio. La stessa somma presa sulla mappa delle famiglie invece che su \(c\) — ogni sottotipo ETF a ETF, CROWDFUND_REAL_ESTATE a CROWDFUND, ogni altro tipo a sé stesso — dà il peso di ciascuna famiglia, la controparte della vista contenitore. Il badge del tipo segue il contenuto: un badge ETF azionario è blu, come un badge Azione. Come la dashboard presenta l'allocazione per tipo è descritto nel Pannello di allocazione.

Due eccezioni meritano una frase ciascuna:

  • ETF_MONETARY confluisce in sé stesso. Un fondo del mercato monetario non ha un tipo di base in cui confluire: la liquidità è un saldo di conto, non un asset che viene acquistato, quindi non è un tipo di asset. ETF seppellirebbe il fondo tra i fondi misti, e Liquidità non è affatto un tipo di asset — è il bucket di allocazione in cui LibreFolio conteggia separatamente il tuo saldo di cassa. Nella vista contenuto l'ETF monetario è quindi una classe a sé stante, e il suo badge ha un colore proprio.
  • CROWDFUND_REAL_ESTATE ha due risposte. Nella vista contenuto contiene immobili e appartiene alla classe Immobiliare; negli scenari di stress viene sottoposto a shock come il prestito che è.

🌪️ Tipi negli scenari di stress

Uno scenario di stress che sottopone il portafoglio a shock per classe di asset tratta ogni codice come un bucket a sé — lì, un sottotipo non viene mai aggregato nella sua classe di contenuto. Nei valori predefiniti dei due scenari integrati per classe di asset, Crash azionario e Risk-off globale, ogni sottotipo ETF porta esattamente lo shock del tipo di base che detiene, mentre il generico ETF mantiene uno shock misto proprio, perché il suo contenuto non è specificato; ETF_MONETARY non viene sottoposto a shock.

L'unica deviazione deliberata è CROWDFUND_REAL_ESTATE, che si muove come CROWDFUND anziché come REAL_ESTATE: un prestito di crowdfunding è illiquido e non è mark-to-market, e il suo rischio è un default che arriva in ritardo. Il ragionamento, e il suo limite noto, sono nella pagina P2P / Crowdfunding.

Ogni shock di bucket di quegli scenari è modificabile, e un bucket lasciato non configurato viene sottoposto a shock pari a zero — vedi Shock ipotetico.

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