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💰 Dividendo

Un dividendo è una distribuzione di liquidità pagata da una società (o un fondo) ai suoi azionisti, che rappresenta una quota degli utili dell'azienda.

📖 Definizione

I dividendi sono pagamenti periodici effettuati dagli utili di una società ai suoi azionisti. Vengono solitamente pagati trimestralmente (comune negli Stati Uniti) o semestralmente/annualmente (comune in Europa). Anche gli ETF distribuiscono i dividendi raccolti dalle loro posizioni sottostanti.

Date chiave nel ciclo di vita del dividendo:

Data Significato
Data di dichiarazione  Il consiglio di amministrazione annuncia l'importo e le date del dividendo
Data ex-dividend  Primo giorno di trading in cui gli acquirenti NON ricevono il dividendo. Il prezzo del titolo solitamente scende dell'importo del dividendo all'apertura del mercato.
Data di registrazione  La società verifica chi possiede le azioni (solitamente 1-2 giorni dopo la data ex)
Data di pagamento  La liquidità viene accreditata sui conti degli azionisti

📉 Impatto sul Prezzo di Mercato

Nella data ex-dividend, il prezzo del titolo teoricamente scende dell'esatto importo del dividendo. Ciò accade perché i nuovi acquirenti in tale data non riceveranno il pagamento imminente.

Example

Apple (AAPL) quota a $180.00. Un dividendo trimestrale di $0.25 stacca il dividendo (ex-date).

  • Prima della chiusura della data ex: $180.00
  • Apertura data ex (teorica): $179.75
  • Differenza: −$0.25 (= importo del dividendo)

In pratica, le forze di mercato possono far variare il prezzo di apertura effettivo, ma la borsa aggiusta il prezzo di riferimento verso il basso esattamente di $0.25.

📊 Effetto sul Rendimento Totale

Mentre il prezzo scende dell'importo del dividendo, il rendimento totale (variazione di prezzo + dividendi ricevuti) rimane neutrale al momento del pagamento. Nel tempo, i dividendi reinvestiti generano un effetto di capitalizzazione significativo.

\[ \text{Total Return} = \frac{P_{\text{end}} - P_{\text{start}} + \sum D_i}{P_{\text{start}}} \]

Dove \(D_i\) rappresenta ogni pagamento di dividendo ricevuto durante il periodo di detenzione.

🔢 Dividend Yield

Il dividend yield (rendimento da dividendo) esprime il dividendo annuale come percentuale del prezzo attuale dell'azione:

\[ \text{Dividend Yield} = \frac{\text{Annual Dividends per Share}}{\text{Current Price per Share}} \times 100\% \]

Typical ranges

  • Titoli growth: 0–1%
  • Società mature: 2–4%
  • High-yield / REITs: 4–8%+

🧮 Come LibreFolio Gestisce i Dividendi

In LibreFolio, un evento DIVIDEND (e la corrispondente transazione di portafoglio) viene registrato con:

  • Date: La data ex-dividend
  • Amount: L'importo del pagamento in contanti per azione
  • Currency: La valuta del pagamento (es. USD, EUR)

La Differenza Contabile: Dividendo vs Interesse

È fondamentale distinguere tra una transazione di Dividendo e una di Interesse a livello di database:

  1. Dividendo (basato su Equity): Nel tracciamento di portafoglio a partita doppia, un dividendo rappresenta un ingresso di cassa (cash.amount > 0) generato dal possesso di azioni di un asset azionario specifico. Il numero di azioni possedute alla data ex rimane costante — non vengono aggiunte o rimosse nuove azioni durante questo pagamento in contanti. Pertanto, la transazione nel database richiede quantity = 0 per evitare doppi conteggi o il gonfiamento del saldo delle azioni. Qualsiasi informazione sul numero di azioni che hanno generato il pagamento è trattata come informativa e viene solitamente memorizzata nel campo della descrizione.
  2. Interesse (basato su Debito/Rendimento): Un pagamento di interessi rappresenta il rendimento su debiti o depositi di liquidità (es. conti di risparmio o cedole obbligazionarie). A differenza dei dividendi, gli interessi non richiedono strettamente l'esistenza di un asset azionario sottostante (l'asset è opzionale).

Per gli asset con prezzo di mercato (Yahoo Finance, justETF), gli eventi di dividendo sono informativi — spiegano il gap di prezzo alla data ex ma non modificano il prezzo recuperato. Per gli asset di Investimento Programmato, essi sono parte integrante del modello di prezzo.

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