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💰 Dividendo

Un dividendo es una distribución de efectivo pagada por una empresa (o fondo) a sus accionistas, que representa una parte de los beneficios de la empresa.

📖 Definición

Los dividendos son pagos periódicos realizados a partir de las ganancias de una empresa a sus accionistas. Normalmente se pagan trimestralmente (común en EE. UU.) o semestralmente/anualmente (común en Europa). Los ETF también distribuyen dividendos recaudados de sus activos subyacentes.

Fechas clave en el ciclo de vida del dividendo:

Fecha Significado
Fecha de declaración  La junta anuncia el importe del dividendo y las fechas
Fecha ex-dividendo  Primer día de cotización en el que los compradores NO reciben el dividendo. El precio de la acción suele bajar el importe del dividendo al abrir el mercado.
Fecha de registro  La empresa verifica quién posee las acciones (normalmente 1-2 días después de la fecha ex)
Fecha de pago  El efectivo se deposita en las cuentas de los accionistas

📉 Impacto en el Precio de Mercado

En la fecha ex-dividendo, el precio de la acción cae teóricamente el importe exacto del dividendo. Esto se debe a que los nuevos compradores en esa fecha no recibirán el próximo pago.

Example

Apple (AAPL) cotiza a $180.00. Un dividendo trimestral de $0.25 entra en fecha ex-dividendo.

  • Antes del cierre de la fecha ex: $180.00
  • Apertura de la fecha ex (teórica): $179.75
  • Diferencia: −$0.25 (= importe del dividendo)

En la práctica, las fuerzas del mercado pueden hacer que el precio de apertura real difiera, pero la bolsa ajusta el precio de referencia a la baja exactamente en $0.25.

📊 Efecto en el Retorno Total

Aunque el precio cae el importe del dividendo, el retorno total (cambio de precio + dividendos recibidos) permanece neutral en el momento del pago. Con el tiempo, los dividendos reinvertidos se capitalizan significativamente.

\[ \text{Total Return} = \frac{P_{\text{end}} - P_{\text{start}} + \sum D_i}{P_{\text{start}}} \]

Donde \(D_i\) representa cada pago de dividendo recibido durante el periodo de tenencia.

🔢 Rentabilidad por Dividendo

La rentabilidad por dividendo expresa el dividendo anual como un porcentaje del precio actual de la acción:

\[ \text{Dividend Yield} = \frac{\text{Dividendos anuales por acción}}{\text{Precio actual por acción}} \times 100\% \]

Typical ranges

  • Acciones de crecimiento: 0–1%
  • Empresas maduras: 2–4%
  • High-yield / REITs: 4–8%+

🧮 Cómo gestiona LibreFolio los dividendos

En LibreFolio, un evento DIVIDEND (y la transacción de cartera correspondiente) se registra con:

  • Fecha: La fecha ex-dividendo
  • Importe: El pago en efectivo por acción
  • Moneda: La moneda del pago (ej. USD, EUR)

La diferencia contable: Dividendo frente a Interés

Es fundamental distinguir entre una transacción de Dividendo y una de Interés a nivel de base de datos:

  1. Dividendo (basado en capital): En el seguimiento de cartera de partida doble, un dividendo representa una entrada de efectivo (cash.amount > 0) generada por la tenencia de acciones de un activo de capital específico. El número de acciones poseídas en la fecha ex es constante; no se añaden ni eliminan acciones durante este pago en efectivo. Por lo tanto, la transacción de la base de datos requiere quantity = 0 para evitar el doble conteo o la inflación del saldo de acciones. Cualquier información sobre el número de acciones que generaron el pago se trata como informativa y se almacena habitualmente en el campo de descripción.
  2. Interés (basado en deuda/rendimiento): Un pago de intereses representa el rendimiento de la deuda o de depósitos en efectivo (ej. cuentas de ahorro o cupones de bonos). A diferencia de los dividendos, los intereses no requieren estrictamente que exista un activo de capital subyacente (el activo es opcional).

Para los activos con precio de mercado (Yahoo Finance, justETF), los eventos de dividendos son informativos: explican la brecha de precio en la fecha ex, pero no modifican el precio obtenido. Para los activos de inversión programada, son parte integrante del modelo de precios.

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