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📊 Métricas de Riesgo

Las métricas de riesgo proporcionan medidas cuantitativas del riesgo de la cartera. Cada métrica captura un aspecto diferente de la incertidumbre, y ninguna métrica por sí sola cuenta la historia completa. El uso de múltiples métricas en conjunto ofrece una visión integral del riesgo de la cartera.

📋 Descripción General Comparativa

Métrica Qué mide Fórmula Rango Detalles
Ratio de Sharpe Rendimiento ajustado al riesgo (volatilidad total) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_p}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Ratio de Sortino Rendimiento ajustado al riesgo (solo bajista) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_d}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Máximo Drawdown Mayor caída desde el pico hasta el valle \(\frac{Trough - Peak}{Peak}\) \([-100\%, 0\%]\) 📖
Volatilidad Dispersión de los rendimientos \(\sigma = \sqrt{\text{Var}(R)}\) \([0, +\infty)\) 📖

🔑 Cuándo utilizar cada métrica

Escenario Mejor métrica Por qué
Comparar dos fondos Ratio de Sharpe Normaliza el rendimiento según el riesgo total
Distribuciones de rendimiento asimétricas Ratio de Sortino Solo penaliza la volatilidad bajista
Planificación del peor escenario Máximo Drawdown Muestra el punto de máxima pérdida
Evaluación general del riesgo Volatilidad Base para todas las demás métricas
Optimización de la cartera Las cuatro Cada una captura una dimensión diferente

⚠️ Errores Comunes

Limitations

  • Métricas históricas ≠ riesgo futuro: La volatilidad pasada puede no predecir la volatilidad futura
  • Supuesto de distribución normal: Sharpe y Sortino asumen que los rendimientos son aproximadamente normales; los rendimientos financieros tienen colas pesadas
  • Sensibilidad al periodo de observación: Las métricas cambian significativamente dependiendo de la ventana de tiempo
  • Dependencia del benchmark: Sharpe y Sortino dependen de la tasa libre de riesgo, la cual cambia con el tiempo

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