P2P / Crowdfunding
Las plataformas de P2P / Crowdfunding permiten a los inversores prestar cantidades relativamente pequeñas a consumidores, empresas o proyectos inmobiliarios. El inversor no compra una participación en nada: posee un préstamo, que normalmente paga intereses fijos o variables y tiene una fecha de vencimiento definida.
LibreFolio modela estos instrumentos como la familia Crowdfunding de
tipos de activos: el CROWDFUND genérico y su especialización
inmobiliaria, CROWDFUND_REAL_ESTATE.
🔑 Características clave
| Propiedad | Detalle |
|---|---|
| Códigos en LibreFolio | CROWDFUND — préstamos P2P y a empresas, y el miembro genérico de la familia · CROWDFUND_REAL_ESTATE — préstamos respaldados por proyectos inmobiliarios |
| Valoración | No cotiza en un mercado organizado — el valor suele ser el principal invertido |
| Moneda | Denominada en la moneda de operación de la plataforma |
| Rendimiento | Pagos periódicos de intereses (mensuales, trimestrales o al vencimiento) |
| Liquidez | Muy baja — los fondos quedan bloqueados hasta el vencimiento o la recompra |
| Proveedores típicos | Inversión programada, o precios introducidos a mano en el Editor de datos |
🏷️ Qué código elegir
| Código | Elegirlo cuando el préstamo… | |
|---|---|---|
 |
CROWDFUND_REAL_ESTATE |
financia un proyecto inmobiliario |
|
CROWDFUND |
va a consumidores o empresas — o no se indica su finalidad |
La regla se refiere a qué financia el préstamo, no a la plataforma. En caso de duda, CROWDFUND —el
residual de la familia— es la opción segura; el precio es que, en la
vista de contenido, el préstamo ya no cuenta como inmobiliario.
📊 Cómo funciona
🏗️ Crowdfunding inmobiliario — CROWDFUND_REAL_ESTATE
- Una plataforma publica un proyecto inmobiliario que necesita financiación
- Varios inversores aportan pequeñas cantidades (€500–€10.000, habitualmente)
- El proyecto paga intereses sobre el capital invertido
- Al vencimiento, se devuelve el principal (si el proyecto tiene éxito)
💸 Préstamos P2P — CROWDFUND
- Los prestatarios —consumidores o empresas— solicitan préstamos a través de una plataforma
- Los inversores financian partes de los préstamos
- Los prestatarios devuelven el principal + los intereses durante el plazo del préstamo
- La plataforma distribuye los pagos a los inversores
⚠️ Factores de riesgo
| Riesgo | Descripción |
|---|---|
| Riesgo de impago | El prestatario/proyecto puede no reembolsar |
| Riesgo de liquidez | No se puede vender antes del vencimiento (a diferencia de las acciones) |
| Riesgo de plataforma | La propia plataforma puede quebrar |
| Riesgo de concentración | Cada inversión es un único proyecto/prestatario |
🏠 Tres formas de poseer inmuebles
Real estate designa tres instrumentos diferentes en LibreFolio, y lo que los separa es la diferencia entre poseer y prestar:
| Código | Qué posees | Naturaleza del derecho | |
|---|---|---|---|
 |
REAL_ESTATE |
Una participación en un REIT o en otro vehículo inmobiliario cotizado | Renta variable: posees parte de los ingresos y del valor del inmueble |
 |
ETF_REAL_ESTATE |
Una participación en un ETF que posee dichos vehículos | Renta variable, a través de una cesta |
|
CROWDFUND_REAL_ESTATE |
Un préstamo a un proyecto inmobiliario, a través de una plataforma | Deuda: se te deben intereses y principal, reembolsados por el proyecto |
Los tres contienen inmuebles, por lo que la vista de contenido los coloca en la misma clase, y su insignia es verde azulado. Sin embargo, los derechos se comportan de forma muy diferente cuando los mercados caen — y ahí es donde los escenarios de estrés se separan.
🌪️ En escenarios de estrés
Un escenario de estrés que aplica impactos a la cartera por clase de activo da a cada código su propio grupo de exposición. En los valores predeterminados de los dos escenarios de clase de activo integrados:
| Código | Desplome de la renta variable | Aversión global al riesgo |
|---|---|---|
REAL_ESTATE |
−20 % | −15 % |
ETF_REAL_ESTATE |
−20 % | −15 % |
CROWDFUND_REAL_ESTATE |
−10 % | −10 % |
CROWDFUND |
−10 % | −10 % |
CROWDFUND_REAL_ESTATE recibe el impacto como el préstamo que es, no como la propiedad que hay
detrás. La propiedad cotizada se recalcula cada día de negociación, por lo que una venta masiva le
afecta de inmediato. Un préstamo de crowdfunding es ilíquido y no se valora a precio de mercado —
nada lo recalcula a la mañana siguiente — y su riesgo es un impago que llega tarde; en un choque
instantáneo, por tanto, se mueve como el resto de CROWDFUND.
Limitación conocida: una crisis inmobiliaria prolongada
Un choque hipotético es una afirmación de un único periodo: no contempla el paso del tiempo. El
riesgo de crédito de los préstamos respaldados por inmuebles es precisamente el tipo que se
acumula con el tiempo, a medida que una crisis inmobiliaria se prolonga — por lo que el −10 %
subestima ese riesgo en una crisis prolongada. El impacto de cada grupo de exposición es
editable: si ese es el escenario que quieres probar, eleva tú mismo el grupo
CROWDFUND_REAL_ESTATE.
Cómo se aplican los grupos de exposición y qué ocurre con los que no configuras se explica en Choque hipotético.
🔧 Modelado en LibreFolio
El proveedor Inversión programada está diseñado para estos instrumentos. A partir de la programación que configures, genera:
- Eventos de interés — pagos periódicos de cupones, cuando la programación está configurada para generarlos
- Eventos de liquidación al vencimiento — la devolución final del capital al final del plazo
Los eventos de ajuste de precio que registres tú mismo — una reducción de valor cuando un proyecto tiene un rendimiento inferior — se aplican al valor que calcula.
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