P2P / Crowdfunding
Le piattaforme P2P / Crowdfunding permettono agli investitori di prestare importi relativamente piccoli a consumatori, imprese o progetti immobiliari. L'investitore non acquista una quota di nulla: detiene un prestito, che in genere paga interessi fissi o variabili e ha una data di scadenza definita.
LibreFolio modella questi strumenti come la famiglia Crowdfunding dei
tipi di asset: il generico CROWDFUND e la sua specializzazione
immobiliare, CROWDFUND_REAL_ESTATE.
🔑 Caratteristiche principali
| Proprietà | Dettaglio |
|---|---|
| Codici in LibreFolio | CROWDFUND — prestiti P2P e alle imprese, e il membro generico della famiglia · CROWDFUND_REAL_ESTATE — prestiti garantiti da progetti immobiliari |
| Prezzo | Non negoziati in borsa — il valore è tipicamente il capitale investito |
| Valuta | Denominati nella valuta operativa della piattaforma |
| Reddito | Pagamenti periodici di interessi (mensili, trimestrali o alla scadenza) |
| Liquidità | Molto bassa — i fondi sono bloccati fino alla scadenza o al riacquisto |
| Provider tipici | Investimento programmato, o prezzi inseriti manualmente nell'editor dati |
🏷️ Quale codice scegliere
| Codice | Sceglilo quando il prestito… | |
|---|---|---|
 |
CROWDFUND_REAL_ESTATE |
finanzia un progetto immobiliare |
|
CROWDFUND |
va a consumatori o imprese — oppure il suo scopo non è dichiarato |
La regola riguarda ciò che il prestito finanzia, non la piattaforma. In caso di dubbio, CROWDFUND — il
residuo della famiglia — è la scelta sicura; il prezzo da pagare è che, nella
vista contenuto, il prestito non conta più come immobiliare.
📊 Come funziona
🏗️ Crowdfunding immobiliare — CROWDFUND_REAL_ESTATE
- Una piattaforma elenca un progetto immobiliare che necessita di finanziamento
- Più investitori contribuiscono con piccoli importi (tipicamente 500–10.000 €)
- Il progetto paga interessi sul capitale investito
- Alla scadenza, il capitale viene restituito (se il progetto ha successo)
💸 Prestiti P2P — CROWDFUND
- I mutuatari — consumatori o imprese — richiedono prestiti tramite una piattaforma
- Gli investitori finanziano porzioni di prestiti
- I mutuatari rimborsano capitale + interessi durante la durata del prestito
- La piattaforma distribuisce i pagamenti agli investitori
⚠️ Fattori di rischio
| Rischio | Descrizione |
|---|---|
| Rischio di default | Il mutuatario/progetto potrebbe non rimborsare |
| Rischio di liquidità | Non è possibile vendere prima della scadenza (a differenza delle azioni) |
| Rischio piattaforma | La piattaforma stessa potrebbe fallire |
| Rischio di concentrazione | Ogni investimento è un singolo progetto/mutuatario |
🏠 Tre modi di detenere immobili
"Immobiliare" designa tre strumenti diversi in LibreFolio, e ciò che li separa è la differenza tra possedere e prestare:
| Codice | Cosa detieni | Natura del diritto | |
|---|---|---|---|
 |
REAL_ESTATE |
Una quota di un REIT o di un altro veicolo immobiliare quotato | Equity: possiedi parte del reddito e del valore dell'immobile |
 |
ETF_REAL_ESTATE |
Una quota di un ETF che detiene tali veicoli | Equity, attraverso un paniere |
|
CROWDFUND_REAL_ESTATE |
Un prestito a un progetto immobiliare, tramite una piattaforma | Debito: ti sono dovuti interessi e capitale, rimborsati dal progetto |
Tutti e tre contengono immobili, quindi la vista contenuto li colloca nella stessa classe, e il loro badge è verde acqua. I diritti, tuttavia, si comportano in modo molto diverso quando i mercati calano — ed è qui che gli scenari di stress prendono strade diverse.
🌪️ Negli scenari di stress
Uno scenario di stress che sottopone il portafoglio a shock per classe di asset assegna a ogni codice il proprio bucket. Nelle impostazioni predefinite dei due scenari integrati per classe di asset:
| Codice | Crollo azionario | Risk-off globale |
|---|---|---|
REAL_ESTATE |
−20 % | −15 % |
ETF_REAL_ESTATE |
−20 % | −15 % |
CROWDFUND_REAL_ESTATE |
−10 % | −10 % |
CROWDFUND |
−10 % | −10 % |
CROWDFUND_REAL_ESTATE subisce uno shock in quanto prestito, non in quanto immobile che vi sta dietro.
Gli immobili quotati vengono riprezzati ogni giorno di negoziazione, quindi un sell-off li raggiunge
subito. Un prestito di crowdfunding è illiquido e non soggetto a mark-to-market — nulla lo
riprezza la mattina successiva — e il suo rischio è un default che arriva in ritardo; in uno
shock istantaneo si muove quindi come il resto di CROWDFUND.
Limite noto: una crisi immobiliare prolungata
Uno shock ipotetico è un'affermazione a periodo singolo: non contiene il tempo. Il rischio di
credito dei prestiti garantiti da immobili è proprio il tipo che si accumula nel tempo, mentre
una crisi immobiliare si protrae — quindi il −10 % sottostima tale rischio in una crisi
prolungata. Ogni shock di bucket è modificabile: se è quello lo scenario che vuoi testare,
aumenta tu stesso il bucket CROWDFUND_REAL_ESTATE.
Come vengono applicati i bucket, e cosa succede a quelli che non configuri, è spiegato in Shock ipotetico.
🔧 Modellazione in LibreFolio
Il provider Investimento programmato è progettato per questi strumenti. Dalla programmazione che configuri, genera:
- Eventi di interesse — pagamenti periodici di interessi, quando la programmazione è impostata per generarli
- Eventi di regolamento alla scadenza — la restituzione finale del capitale alla fine della durata
Gli eventi di rettifica prezzo che registri tu stesso — una svalutazione quando un progetto va male — vengono applicati al valore che calcola.
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