Vai al contenuto

Commissioni e Imposte

Le commissioni e le imposte rappresentano costi che riducono il valore del tuo portafoglio. Sono tipi di transazione separati per distinguere tra i costi addebitati dal broker e gli obblighi imposti dal governo.

🔑 Proprietà Chiave

Proprietà Commissione Imposta
Codice FEE TAX
Effetto cassa ⬇️ Diminuisce il saldo ⬇️ Diminuisce il saldo
Effetto asset — —
Esempi Commissione, costo di custodia, spread Imposta sulle plusvalenze, ritenuta d'acconto, imposta di bollo

📊 Tipi di Commissioni

Tipo di Commissione Descrizione Frequenza
Commissione di trading Costo per operazione addebitato dal broker Per transazione
Costo di custodia Canone di mantenimento del conto Mensile/Trimestrale
Spread Differenza tra prezzo bid e ask Implicito per operazione
Commissione di conversione FX Costo della conversione di valuta Per conversione
Commissione di gestione (TER) Spesa annuale di ETF/Fondo Detratta dal NAV

💰 Tipi di imposte

Tipo di imposta Descrizione Quando viene addebitata
Imposta sulle plusvalenze Imposta sul profitto realizzato dalla vendita Alla vendita
Ritenuta d'acconto Imposta trattenuta alla fonte (dividendi, interessi) Al pagamento
Imposta di bollo Imposta sulle transazioni (es. stamp duty nel Regno Unito) All'acquisto
Imposta sulle transazioni finanziarie Imposta sulle operazioni (es. Tobin tax italiana) All'operazione

📐 Impatto sui Rendimenti

Commissioni e imposte riducono direttamente il tuo rendimento netto. La relazione tra performance lorda e netta è:

\[ R_{net} = R_{gross} - \frac{\text{Commissioni} + \text{Tasse}}{V_{start}} \]

Dove:

  • \(R_{gross}\) = rendimento prima dei costi (ciò che il mercato ti ha dato)
  • \(R_{net}\) = rendimento dopo i costi (ciò che effettivamente trattieni)
  • \(V_{start}\) = valore del portafoglio all'inizio del periodo

Come LibreFolio attribuisce commissioni e imposte

Una FEE / TAX collegata a un asset viene allocata ai lotti specifici a cui si riferisce e determina il P&L netto / rendimento netto di quel lotto (vedi Analisi dei Lotti FIFO → Costi e Metriche Nette). Un costo senza asset (asset_id = null, es. una commissione fissa della piattaforma) è a livello di portafoglio ed è gestito invece dal Portfolio Engine — non finisce mai su un singolo lotto.

📉 Effetto Composto delle Commissioni

Su lunghi periodi di detenzione, anche piccole commissioni ricorrenti erodono significativamente i rendimenti a causa del trascinamento composto (compounding drag):

\[ V_{final} = V_0 \times (1 + r - f)^n \]

Dove:

  • \(V_0\) = investimento iniziale
  • \(r\) = tasso di rendimento lordo annuale (es. 0,07 per il 7%)
  • \(f\) = tasso di commissione annuale (es. 0,01 per l'1%)
  • \(n\) = numero di anni

Il trascinamento dell'1% su 30 anni

Con $10.000 investiti a un rendimento lordo del 7%:

  • Senza commissioni: $10.000 × \((1.07)^{30}\) = $76.123
  • Con commissione dell'1%: $10.000 × \((1.06)^{30}\) = $57.435

La commissione annuale dell'1% ti costa $18.688 — una riduzione del 26% del valore finale.

🔗 Correlati