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Commissioni e Tasse

Le commissioni e le tasse rappresentano costi che riducono il valore del tuo portafoglio. Sono tipi di transazione distinti per differenziare tra i costi addebitati dal broker e gli obblighi imposti dallo Stato.

🔑 Proprietà Chiave

Proprietà Commissione Tassa
Codice FEE TAX
Effetto cassa ⬇️ Diminuisce il saldo ⬇️ Diminuisce il saldo
Effetto asset — —
Esempi Commissione, canone di custodia, spread Imposta sulle plusvalenze, ritenuta d'acconto, imposta di bollo

📊 Tipi di Commissioni

Tipo di Commissione Descrizione Frequenza
Commissione di trading Costo per singola operazione addebitato dal broker Per transazione
Canone di custodia Costo di mantenimento del conto Mensile/Trimestrale
Spread Differenza tra prezzo bid e ask Implicito per operazione
Commissione di conversione valutaria Costo del cambio valuta Per conversione
Commissione di gestione (TER) Spesa annuale di ETF/Fondo Detratta dal NAV

💰 Tipi di Tasse

Tipo di Tassa Descrizione Quando viene addebitata
Imposta sulle plusvalenze Tassa sul profitto realizzato dalla vendita Alla vendita
Ritenuta d'acconto Tassa detratta alla fonte (dividendi, interessi) Al pagamento
Imposta di bollo Tassa di transazione (es. stamp duty del Regno Unito) All'acquisto
Tassa sulle transazioni finanziarie Tassa sulle operazioni (es. Tobin tax italiana) All'operazione

📐 Impatto sui Rendimenti

Commissioni e tasse riducono direttamente il tuo rendimento netto. La relazione tra performance lorda e netta:

\[ R_{net} = R_{gross} - \frac{\text{Commissioni} + \text{Tasse}}{V_{start}} \]

Dove:

  • \(R_{gross}\) = rendimento prima dei costi (ciò che il mercato ti ha dato)
  • \(R_{net}\) = rendimento dopo i costi (ciò che effettivamente trattieni)
  • \(V_{start}\) = valore del portafoglio all'inizio del periodo

📉 Effetto Composto delle Commissioni

Su posizioni a lungo termine, anche piccole commissioni ricorrenti erodono significativamente i rendimenti a causa dell'effetto erosivo dell'interesse composto:

\[ V_{final} = V_0 \times (1 + r - f)^n \]

Dove:

  • \(V_0\) = investimento iniziale
  • \(r\) = tasso di rendimento lordo annuo (es. 0,07 per il 7%)
  • \(f\) = tasso di commissione annuo (es. 0,01 per l'1%)
  • \(n\) = numero di anni

L'impatto dell'1% su 30 anni

Con $10.000 investiti a un rendimento lordo del 7%:

  • Senza commissioni: $10.000 × \((1.07)^{30}\) = $76.123
  • Con commissione dell'1%: $10.000 × \((1.06)^{30}\) = $57.435

La commissione annua dell'1% ti costa $18.688 — una riduzione del 26% del valore finale.

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