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Commissioni e Tasse

Le commissioni e le tasse rappresentano costi che riducono il valore del tuo portafoglio. Sono tipi di transazione separati per distinguere tra i costi addebitati dal broker e gli obblighi imposti dal governo.

🔑 Proprietà Chiave

Proprietà Commissione Tassa
Codice FEE TAX
Effetto cassa ⬇️ Diminuisce il saldo ⬇️ Diminuisce il saldo
Effetto asset — —
Esempi Commissione, costo di custodia, spread Tassa sulle plusvalenze, ritenuta d'acconto, imposta di bollo

📊 Tipi di Commissioni

Tipo di Commissione Descrizione Frequenza
Commissione di trading Costo per operazione addebitato dal broker Per transazione
Costo di custodia Canone di mantenimento del conto Mensile/Trimestrale
Spread Differenza tra prezzo bid e ask Implicito per operazione
Commissione di conversione FX Costo della conversione valutaria Per conversione
Commissione di gestione (TER) Spesa annuale di ETF/Fondo Detratta dal NAV

💰 Tipi di Tasse

Tipo di Tassa Descrizione Quando viene addebitata
Tassa sulle plusvalenze Tassa sul profitto realizzato dalla vendita Alla vendita
Ritenuta d'acconto Tassa detratta alla fonte (dividendi, interessi) Al pagamento
Imposta di bollo Tassa di transazione (es. stamp duty nel Regno Unito) All'acquisto
Tassa sulle transazioni finanziarie Tassa sulle operazioni (es. Tobin tax italiana) All'operazione

📐 Impatto sui Rendimenti

Commissioni e tasse riducono direttamente il tuo rendimento netto. La relazione tra performance lorda e netta è:

\[ R_{net} = R_{gross} - \frac{\text{Commissioni} + \text{Tasse}}{V_{start}} \]

Dove:

  • \(R_{gross}\) = rendimento prima dei costi (ciò che il mercato ti ha dato)
  • \(R_{net}\) = rendimento dopo i costi (ciò che effettivamente trattieni)
  • \(V_{start}\) = valore del portafoglio all'inizio del periodo

📉 Effetto Composto delle Commissioni

Su lunghi periodi di detenzione, anche piccole commissioni ricorrenti erodono significativamente i rendimenti a causa del trascinamento composto (compounding drag):

\[ V_{final} = V_0 \times (1 + r - f)^n \]

Dove:

  • \(V_0\) = investimento iniziale
  • \(r\) = tasso di rendimento lordo annuale (es. 0.07 per il 7%)
  • \(f\) = tasso di commissione annuale (es. 0.01 per l'1%)
  • \(n\) = numero di anni

Il trascinamento dell'1% su 30 anni

Con $10,000 investiti a un rendimento lordo del 7%:

  • Senza commissioni: $10,000 × \((1.07)^{30}\) = $76,123
  • Con commissione dell'1%: $10,000 × \((1.06)^{30}\) = $57,435

La commissione annuale dell'1% ti costa $18,688 — una riduzione del 26% del valore finale.

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