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Frais & Taxes

Les frais et les taxes représentent des coûts qui réduisent la valeur de votre portefeuille. Ce sont des types de transactions distincts pour différencier les frais facturés par le courtier des obligations imposées par le gouvernement.

🔑 Propriétés Clés

Propriété Frais Taxe
Code FEE TAX
Effet sur le cash ⬇️ Diminue le solde ⬇️ Diminue le solde
Effet sur l'actif — —
Exemples Commission, frais de garde, spread Impôt sur les plus-values, retenue à la source, droit de timbre

📊 Types de Frais

Type de frais Description Fréquence
Commission de trading Coût par transaction facturé par le courtier Par transaction
Frais de garde Frais de tenue de compte Mensuel/Trimestriel
Spread Différence entre le prix d'achat et le prix de vente Implicite par transaction
Frais de conversion de devise Coût du change de devises Par conversion
Frais de gestion (TER) Frais annuels d'un ETF/Fonds Déduit de la VNI

💰 Types de Taxes

Type de taxe Description Moment du prélèvement
Impôt sur les plus-values Taxe sur le profit réalisé lors d'une vente À la vente
Retenue à la source Taxe déduite à la source (dividendes, intérêts) Au paiement
Droit de timbre Taxe sur les transactions (ex: stamp duty au Royaume-Uni) À l'achat
Taxe sur les transactions financières Taxe sur les transactions (ex: taxe Tobin en Italie) À la transaction

📐 Impact sur les Rendements

Les frais et les taxes réduisent directement votre rendement net. La relation entre la performance brute et nette est la suivante :

\[ R_{net} = R_{gross} - \frac{\text{Fees} + \text{Taxes}}{V_{start}} \]

Où :

  • \(R_{gross}\) = rendement avant frais (ce que le marché vous a donné)
  • \(R_{net}\) = rendement après frais (ce que vous conservez réellement)
  • \(V_{start}\) = valeur du portefeuille au début de la période

📉 Effet composé des frais

Sur de longues périodes de détention, même de petits frais récurrents érodent considérablement les rendements en raison de l'effet d'érosion des intérêts composés (compounding drag) :

\[ V_{final} = V_0 \times (1 + r - f)^n \]

Où :

  • \(V_0\) = investissement initial
  • \(r\) = taux de rendement annuel brut (ex: 0.07 pour 7%)
  • \(f\) = taux de frais annuel (ex: 0.01 pour 1%)
  • \(n\) = nombre d'années

Le frein de 1% sur 30 ans

Avec 10 000 $ investis à un rendement brut de 7% :

  • Sans frais : 10 000 $ × \((1.07)^{30}\) = 76 123 $
  • Avec 1% de frais : 10 000 $ × \((1.06)^{30}\) = 57 435 $

Les frais annuels de 1% vous coûtent 18 688 $ — soit une réduction de 26% de la valeur finale.

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