💼 Valeur Liquidative (NAV) / Patrimoine Net
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💡 Qu'est-ce que la NAV ?
La Valeur Liquidative (NAV - Net Asset Value) est la valorisation totale du marché de votre portefeuille à un instant \(t\). Elle répond à la question : "Combien vaut le portefeuille en ce moment ?"
🧮 Formule
\[
\boxed{\mathrm{NAV}(t) = \mathrm{MV}(t) + \mathrm{Cash}(t) + \mathrm{InTransit}(t)}
\]
Où \(\mathrm{MV}(t) = \sum_{(a,b) \in S} q(a,b,t) \cdot p(a,t) \cdot \mathrm{fx}(\mathrm{ccy}_p, C^*, t)\)
🔗 Voir Portfolio Engine — §5 Agrégation du Portefeuille pour la dérivation complète.
🔗 Chaîne de prix de valorisation
Le prix \(p(a,t)\) suit une priorité stricte :
- Prix du marché — Backward-fill de PriceHistory (le plus récent \(\leq t\))
- Dernier prix d'achat — prix unitaire d'achat (ACHAT) le plus récent provenant de \(V(u)\) (tous les courtiers visibles)
- Manquant — la position est exclue de la NAV
Le PMP n'est jamais utilisé pour la valorisation. Voir Portfolio Engine — §2.
📝 Exemple
| Composant | Montant |
|---|---|
| Valeur de marché des actifs | 32 759 € |
| Solde de trésorerie | 631 € |
| En cours de transfert | 0 € |
\[
\mathrm{NAV} = 32\,759 + 631 + 0 = 33\,390 \text{ EUR}
\]
⚖️ Distinctions clés
- NAV vs Valeur Comptable (Book Value) : NAV = valeur de marché ; Book = coût d'acquisition. Différence = plus-values latentes.
- NAV vs PnL de période : NAV = instantané ; PnL de période = variation ajustée des flux au fil du temps.
⚠️ Qualité des données
| Source de valorisation | Confiance |
|---|---|
MARKET_PRICE |
Totale — PriceHistory disponible |
LAST_BUY_PRICE |
Partielle — utilise le prix de transaction |
MISSING |
Nulle — exclue de la NAV |