💼 Valor Liquidativo (NAV) / Patrimonio Neto
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💡 ¿Qué es el NAV?
Net Asset Value (NAV) es la valoración total de mercado de su cartera en un momento dado \(t\). Responde a: "¿Cuánto vale la cartera en este momento?"
🧮 Fórmula
\[
\boxed{\mathrm{NAV}(t) = \mathrm{MV}(t) + \mathrm{Cash}(t) + \mathrm{InTransit}(t)}
\]
Donde \(\mathrm{MV}(t) = \sum_{(a,b) \in S} q(a,b,t) \cdot p(a,t) \cdot \mathrm{fx}(\mathrm{ccy}_p, C^*, t)\)
🔗 Consulte Portfolio Engine — §5 Agregación de Cartera para ver la derivación completa.
🔗 Cadena de Precios de Valoración
El precio \(p(a,t)\) sigue una prioridad estricta:
- Precio de mercado — Relleno hacia atrás (backward-fill) de PriceHistory (el más reciente \(\leq t\))
- Último precio de compra — precio unitario de la compra (COMPRA) más reciente de \(V(u)\) (todos los brókers visibles)
- Ausente — la posición se excluye del NAV
El PMP nunca se utiliza para la valoración. Consulte Portfolio Engine — §2.
📝 Ejemplo
| Componente | Cantidad |
|---|---|
| Valor de Mercado de Activos | €32,759 |
| Saldo de Efectivo | €631 |
| En Tránsito | €0 |
\[
\mathrm{NAV} = 32\,759 + 631 + 0 = 33\,390 \text{ EUR}
\]
⚖️ Distinciones Clave
- NAV vs Book Value: NAV = valor de mercado; Book = coste de adquisición. Diferencia = plusvalías no realizadas.
- NAV vs Period PnL: NAV = instantánea; Period PnL = cambio ajustado por flujos a lo largo del tiempo.
⚠️ Calidad de los Datos
| Fuente de Valoración | Confianza |
|---|---|
MARKET_PRICE |
Completa — PriceHistory disponible |
LAST_BUY_PRICE |
Parcial — utilizando precio de transacción |
MISSING |
Nula — excluido del NAV |