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📊 Types d'actifs

Les instruments diffèrent dans le monde réel — leur mode de valorisation, le versement ou non de revenus, leur fiscalité — et les pages détaillées ci-dessous couvrent ces différences. Dans LibreFolio, chaque actif porte exactement un type d'actif, et ce type est une classification lue à trois endroits : il choisit l'icône et le libellé que vous voyez, il détermine où l'actif est comptabilisé dans les graphiques d'allocation, et il nomme le compartiment dans lequel l'actif est rangé lorsqu'un scénario de stress applique un choc au portefeuille par classe d'actifs. INDEX est, de plus, le seul type qui n'accepte aucune transaction.

La taxonomie comporte deux niveaux. La plupart des types sont autonomes ; deux d'entre eux — ETF et Crowdfunding — sont des familles, dont les membres précisent également ce que l'instrument contient.

📋 Types de base

Type Code Description
Action STOCK Actions d'une seule entreprise. Les prix sont généralement récupérés depuis les marchés publics. 📖
ETF ETF Exchange Traded Fund à contenu mixte ou non précisé (équilibré, multi-actifs) — le membre générique de la famille ETF. 📖
Obligation BOND Titres à revenu fixe représentant un prêt accordé à un emprunteur (État ou entreprise). 📖
Crypto CRYPTO Devises et jetons numériques (Bitcoin, Ethereum, etc.). 📖
Fonds FUND Fonds communs de placement et autres fonds d'investissement gérés professionnellement. 📖
Crowdfunding CROWDFUND Prêts de financement participatif entre particuliers et destinés aux entreprises, souvent valorisés via des paiements d'intérêts planifiés — le membre générique de la famille Crowdfunding. 📖
Actif détenu HOLD Actifs sans valorisation automatique par le marché : art, objets de collection, parts d'entreprises non cotées. —
Matière première COMMODITY Biens physiques et leurs expositions directes : or, pétrole, produits agricoles. 📖
Immobilier REAL_ESTATE Exposition immobilière : REIT et autres véhicules immobiliers cotés. 📖
Indice INDEX Indices de marché (S&P 500, MSCI World) utilisés comme indices de référence — non négociables directement, donc aucune transaction n'est autorisée. 📖
Autre OTHER Tout actif que les types ci-dessus ne décrivent pas. 📖

Un type correspond à un seul libellé par actif : un ETF équilibré est compté en entier sous ETF, jamais scindé entre ses composantes actions et obligations. Analyser un instrument en transparence relève de ses répartitions sectorielle et géographique, non de son type.

🧬 Familles et sous-types

Un sous-type répond à une seule question : quel type de base cet instrument contient-il ? Le second niveau n'est donc pas une taxonomie parallèle — il est l'ensemble des types de base, vus à travers une enveloppe. Le membre générique de chaque famille (ETF, CROWDFUND) reste un choix valable en soi : c'est le résidu pour les contenus mixtes ou non précisés, et le menu des types le liste en premier dans sa famille, avec une indication en ce sens.

L'icône d'un sous-type est celle de sa famille avec un petit disque dans le coin — une pastille — indiquant son contenu : le contenant dit ce que l'instrument est, la pastille ce qu'il contient. La pastille est l'icône du type de base contenu par le sous-type ; l'ETF monétaire, qui ne contient aucun type de base, emprunte l'icône de liquidité. Partout où LibreFolio affiche l'icône de type, un sous-type montre son composite — un actif doté d'une icône personnalisée conserve la sienne.

📦 Famille ETF

Type Code Contient Se rattache à
ETF ETF Contenu mixte ou non précisé — le membre générique ETF (lui-même)
ETF actions ETF_STOCK Actions STOCK
ETF obligations ETF_BOND Obligations BOND
ETF matières premières ETF_COMMODITY Matières premières COMMODITY
ETF immobilier ETF_REAL_ESTATE Immobilier REAL_ESTATE
ETF crypto ETF_CRYPTO Actifs crypto CRYPTO
ETF monétaire ETF_MONETARY Instruments du marché monétaire ETF_MONETARY (lui-même — voir ci-dessous)

L'instrument lui-même est décrit sur la page ETF.

🤝 Famille Crowdfunding

Type Code Contient Se rattache à
Crowdfunding CROWDFUND Prêts P2P et aux entreprises — le membre générique CROWDFUND (lui-même)
Crowdfunding immobilier CROWDFUND_REAL_ESTATE Prêts adossés à des projets immobiliers REAL_ESTATE

Les deux sont décrits sur la page P2P / Crowdfunding.

⚖️ Deux lectures d'un même instrument

Les deux niveaux répondent à deux questions différentes, et LibreFolio les tient distincts.

  • La vue du contenant — de quel type d'instrument s'agit-il ? — est la famille. Le menu des types regroupe par famille, l'icône conserve la forme de la famille et le libellé indique ETF actions : c'est l'instrument que vous détenez réellement.
  • La vue du contenu — à quoi suis-je exposé ? — est le rattachement : un sous-type appartient au type de base qu'il contient. Un ETF actions et une action représentent tous deux une exposition aux actions, et à la question suis-je aussi diversifié que je le pense ?, l'enveloppe ne dit rien.

Formellement, soit \(c\) l'application qui envoie chaque sous-type vers le type de base qu'il contient, et tout autre type — y compris les membres génériques et ETF_MONETARY — vers lui-même. Le poids d'une classe de contenu \(k\) est alors

\[ W_k = \sum_{i \,:\, c(\tau_i) = k} w_i \]

où \(\tau_i\) est le type de la position \(i\) et \(w_i\) son poids dans le portefeuille. La même somme prise sur la fonction de famille au lieu de \(c\) — chaque sous-type d'ETF vers ETF, CROWDFUND_REAL_ESTATE vers CROWDFUND, tout autre type vers lui-même — donne le poids de chaque famille, le pendant de la vue du contenant. Le badge de type suit le contenu : un badge ETF actions est bleu, comme un badge Action. La manière dont le tableau de bord présente l'allocation par type est décrite dans le panneau Allocation.

Deux exceptions méritent chacune une phrase :

  • ETF_MONETARY se rattache à lui-même. Un fonds monétaire n'a aucun type de base auquel se rattacher : la liquidité est un solde de compte, non un actif que l'on achète, donc ce n'est pas un type d'actif. ETF noierait le fonds parmi les fonds mixtes, et Liquidité n'est pas du tout un type d'actif — c'est le compartiment d'allocation dans lequel LibreFolio compte votre solde de trésorerie, séparément. Dans la vue du contenu, l'ETF monétaire constitue donc une classe à part, et son badge a une couleur qui lui est propre.
  • CROWDFUND_REAL_ESTATE a deux réponses. Dans la vue du contenu, il contient de l'immobilier et appartient à la classe Immobilier ; dans les scénarios de stress, il subit le choc en tant que prêt qu'il est.

🌪️ Les types dans les scénarios de stress

Un scénario de stress qui applique un choc au portefeuille par classe d'actifs traite chaque code comme un compartiment à part — là, un sous-type n'est jamais replié dans sa classe de contenu. Dans les valeurs par défaut des deux scénarios de classe d'actifs intégrés, Equity crash et Global risk-off, chaque sous-type d'ETF subit exactement le choc du type de base qu'il détient, tandis que l'ETF générique conserve un choc composite qui lui est propre, car son contenu n'est pas précisé ; ETF_MONETARY ne subit aucun choc.

La seule exception délibérée est CROWDFUND_REAL_ESTATE, qui évolue comme CROWDFUND plutôt que comme REAL_ESTATE : un prêt de financement participatif est illiquide et non valorisé au prix du marché, et son risque est un défaut qui survient tardivement. Le raisonnement, et sa limite connue, figurent sur la page P2P / Crowdfunding.

Chaque choc de compartiment de ces scénarios est modifiable, et un compartiment laissé non configuré subit un choc nul — voir Choc hypothétique.

🔗 Voir aussi