💼 Valeur Nette d'Actif (NAV) / Valeur Nette
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💡 Qu'est-ce que la NAV ?
La Valeur Nette d'Actif (NAV) est la valorisation totale de votre portefeuille sur le marché à un instant \(t\). Elle répond à la question : "Combien vaut le portefeuille actuellement ?"
🧮 Formule
\[
\boxed{\mathrm{NAV}(t) = \mathrm{MV}(t) + \mathrm{Cash}(t) + \mathrm{InTransit}(t)}
\]
Où \(\mathrm{MV}(t) = \sum_{(a,b) \in S} q(a,b,t) \cdot p(a,t) \cdot \mathrm{fx}(\mathrm{ccy}_p, C^*, t)\)
🔗 Voir Portfolio Engine — §5 Aggregation pour la démonstration complète.
🔗 Chaîne de prix de valorisation
Le prix \(p(a,t)\) suit une priorité stricte :
- Prix de marché — Remplissage rétroactif de PriceHistory (dernier \(\leq t\))
- Dernier prix d'achat — prix unitaire BUY le plus récent issu de \(V(u)\) (tous les courtiers visibles)
- Manquant — position exclue de la NAV
Le PMP n'est jamais utilisé pour la valorisation. Voir Portfolio Engine — §2.
📝 Exemple
| Composant | Montant |
|---|---|
| Valeur de marché des actifs | 32 759 € |
| Solde de trésorerie | 631 € |
| En transit | 0 € |
\[
\mathrm{NAV} = 32\,759 + 631 + 0 = 33\,390 \text{ EUR}
\]
⚖️ Distinctions clés
- NAV vs Valeur Comptable : NAV = valeur de marché ; Valeur comptable = coût d'acquisition. La différence = plus-values latentes.
- NAV vs PnL de Période : NAV = instantané ; PnL de Période = variation ajustée des flux dans le temps.
⚠️ Qualité des données
| Source de valorisation | Confiance |
|---|---|
MARKET_PRICE |
Totale — PriceHistory disponible |
LAST_BUY_PRICE |
Partielle — utilisation du prix de transaction |
MISSING |
Aucune — exclu de la NAV |