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📊 Métriques de Risque

Les métriques de risque fournissent des mesures quantitatives du risque du portefeuille. Chaque métrique capture un aspect différent de l'incertitude, et aucune métrique seule ne permet d'avoir une vision complète. L'utilisation de plusieurs métriques ensemble offre une vue globale du risque du portefeuille.

📋 Aperçu Comparatif

Métrique Ce qu'elle mesure Formule Plage Détails
Ratio de Sharpe Rendement ajusté au risque (vol totale) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_p}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Ratio de Sortino Rendement ajusté au risque (risque de baisse) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_d}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Maximum Drawdown Plus forte baisse du sommet au creux \(\frac{Trough - Peak}{Peak}\) \([-100\%, 0\%]\) 📖
Volatilité Dispersion des rendements \(\sigma = \sqrt{\text{Var}(R)}\) \([0, +\infty)\) 📖

🔑 Quand utiliser chaque métrique

Scénario Meilleure métrique Pourquoi
Comparaison de deux fonds Ratio de Sharpe Normalise le rendement par le risque total
Distributions de rendements asymétriques Ratio de Sortino Pénalise uniquement la volatilité à la baisse
Planification du pire scénario Maximum Drawdown Montre la perte maximale historique
Évaluation générale du risque Volatilité Base de toutes les autres métriques
Optimisation de portefeuille Les quatre Chacune capture une dimension différente

⚠️ Pièges Courants

Limitations

  • Métriques historiques ≠ risque futur : La volatilité passée peut ne pas prédire la volatilité future
  • Hypothèse de distribution normale : Sharpe et Sortino supposent que les rendements sont approximativement normaux ; les rendements financiers présentent des queues épaisses
  • Sensibilité à la période d'analyse : Les métriques changent significativement selon la fenêtre temporelle choisie
  • Dépendance au benchmark : Sharpe et Sortino dépendent du taux sans risque, qui évolue dans le temps

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